표 1 식별을 위한 부호제약 조건

	주택공급 충격	주택수요 충격	이자율 충격	가계대출 충격	총수요 충격	총공급 충격
hq	+	+	−	+
hp	−	+	−	+
i		+	+		+
hl		+	−	+
y			−		+	+
p					+	−

주 : hq는 주택거래량, hp는 주택가격, i는 이자율, hl은 가계대출, y는 생산, p는 물가이다.