표 8 주택종합가격 모형: OLS 및 분위수 회귀모형 추정 결과 비교

변수	OLS	τ=0.10	τ=0.25	τ=0.50	τ=0.75	τ=0.90
△Quintilet-1	-0.299**(0.123)	-0.297(0.239)	-0.513**(0.240)	-0.363(0.234)	-0.174(0.212)	-0.118(0.298)
△ln(House)t-2	2.321(2.321)	7.541(4.538)	4.408(3.382)	3.729*(2.164)	2.811(2.080)	1.155(3.676)
△Inft	0.129*(0.066)	0.172*(0.095)	0.061(0.094)	0.075(0.066)	0.118(0.075)	0.125(0.119)
Growtht-1	-0.061(0.043)	-0.041(0.086)	-0.077(0.067)	-0.054(0.046)	-0.076(0.046)	-0.104(0.074)
△Ratet-1	0.071(0.107)	0.202(0.172)	0.090(0.143)	0.003(0.120)	0.084(0.143)	0.039(0.233)
△Employt	0.185*(0.110)	0.185(0.187)	0.189(0.178)	0.044(0.164)	-0.014(0.207)	-0.066(0.285)
Reformt	-0.119*(0.068)	-0.296*(0.148)	-0.021(0.117)	-0.022(0.090)	-0.015(0.100)	-0.100(0.125)
GFCt	0.065(0.121)	0.300*(0.161)	0.164(0.147)	0.050(0.115)	-0.029(0.112)	-0.142(0.175)
Constant	0.050(0.056)	-0.261***(0.079)	-0.116(0.072)	0.010(0.078)	0.168**(0.068)	0.362***(0.105)
모형진단지표
N	73	73	73	73	73	73
Pseudo R2	0.257(Adj-R2)	0.356	0.184	0.142	0.193	0.287

주 : 1) 유의수준: p<0.1,
p<0.05,
p<0.01.
2) 괄호 안의 값은 표준오차로, 분위수 회귀모형의 경우 부트스트랩 표준오차이다. 한편, OLS 회귀모형의 경우 동적 회귀모형에 추정에 사용된 Newey-West HAC 표준오차는 적용되지 않았으나, 계수 추정치 자체는 동적 회귀모형과 동일하다.
3) OLS, ordinary least squares; Inf, inflation; GFC, global financial crisis; HAC, heteroskedasticity and autocorrelation consistent.