표 5 ARDL-ECM 결과(종속변수: D(ln관리비))

변수	추정계수	t값
D(ln관리비(-1))	-0.317***	-3.775
D(ln관리비(-2))	-0.226**	-2.627
D(ln관리비(-3))	-0.117	-1.277
D(ln실질임대료)	0.207***	5.239
D(ln소비자물가지수)	0.205*	1.904
D(공실률)	-0.072*	-1.895
D(임대료할인율)	0.383***	5.789
ECT(-1)	-0.082***	-5.523
ECT = ln관리비 - (0.105 × ln실질임대료 + 1.078*** × ln소비자물가지수 – 0.687 × 공실률 + 0.256 × 임대료할인율 + 4.517

주 : 1) p<0.1,
p<0.05,
p<0.01.
2) ARDL-ECM, autoregressive distributed lag error- correction model; ECT, error correction term.